Synopses & Reviews
Unternehmensübernahmen und -fusionen (M&A) sind von erheblicher wirtschaftlicher Bedeutung und einige spektakuläre Transaktionen der jüngsten Vergangenheit haben Bankenzusammenschlüsse in Europa verstärkt in das öffentliche Interesse gerückt. Ein wichtiger Teilaspekt der M&A-Thematik ist die Wahl der Akquisitionswährung, also der Form der Bezahlung einer Unternehmensübernahme. Welche Auswirkungen hat es, ob eine Übernahme mit Aktien oder in bar bezahlt wird? Was sind treibende Faktoren und Motive entsprechender Entscheidungen?
Andreas Weese setzt sich mit der kapitalmarkttheoretischen und der empirischen Forschung zur Zahlungsform bei Unternehmenszusammenschlüssen auseinander und kommt zu dem Ergebnis, dass die Wahl der Akquisitionswährung ein relevanter Faktor für den Erfolg von Unternehmenszusammenschlüssen ist. Allerdings sind die Ergebnisse bisheriger Studien nicht eindeutig und speziell für den europäischen Bankensektor mangelt es an Analysen. Ein Kernstück seiner Arbeit ist daher die Untersuchung anhand eines aktuellen Datensatzes von 117 Übernahmen durch europäische Banken innerhalb des Zeitraums von 1999 bis 2005.
Synopsis
Andreas Weese analysiert die kapitalmarkttheoretische und die empirische Forschung zur Zahlungsform bei Unternehmenszusammenschlüssen und kommt zu dem Ergebnis, dass die Wahl der Akquisitionswährung ein relevanter Faktor für den Erfolg von Unternehmenszusammenschlüssen ist. Ein Kernstück seiner Arbeit ist die Untersuchung anhand eines aktuellen Datensatzes von 117 Übernahmen durch europäische Banken innerhalb des Zeitraums von 1999 bis 2005.
About the Author
Dr. Andreas Weese promovierte bei Prof. Dr. Bernd Rudolph am Institut für Kapitalmarktforschung und Finanzierung der Universität München. Er ist als Aktienanalyst verantwortlich für den Bankensektor bei der Hypo- und Vereinsbank AG in München.
Table of Contents
Ökonomische und nicht-ökonomische Motive bei Bankenzusammenschlüssen sowie Katalysatoren und Dynamik im Konsolidierungsprozess
Die Wahl der Akquisitionswährung als Erfolgsfaktor bei Unternehmenszusammenschlüssen: Entscheidungsparameter, modelltheoretische Ansätze und Ergebnisse bisheriger empirischer Forschung
Empirische Untersuchung zur Wahl der Akquisitionswährung bei europäischen Bankenzusammenschlüssen anhand eines aktuellen Datensatzes