Ratings und Aktienkurse

Inhaltlich unver nderte Neuauflage. Ein wichtiges Entscheidungskriterium f r Investoren an den Kapitalm rkten ist neben der erwarteten Rendite das k nftige Risiko der zur Wahl stehenden Anlagealternative. Die Risikobestimmung von Aktien erfolgt h ufig ber mathematisch- statistische Auswertungen (beispielsweise Varianz der Renditen der vergangenen zweihundert Tage), w hrend die Bestimmung des Risikos von Anleihen durch Ratings erfolgt. Welchen Einfluss auf Aktienkurse haben jedoch nderungen im Rating von Anleihen des entsprechenden Emittenten? Die vorliegende Arbeit untersucht den Einfluss von Ratingaktionen bei Anleihen auf den B rsenkurs der Aktien des Anleihemittenten. Ziel ist dabei, herauszufinden, ob bei der Bewertung des Risikos von Aktien die Informationen, die sich durch das Rating offenbaren, korrekt ber cksichtigt werden. Dazu werden zun chst Risikobestimmungsverfahren von Aktien und von Anleihen untersucht. Im empirischen Teil der Arbeit wird analysiert, welchen Einfluss Rating nderungen auf Anleihen haben, und es werden Aktienrenditen im Fokus von Rating nderungen betrachtet. Interessant ist diese Arbeit daher nicht nur f r professionelle Entscheider in der Anlageberatung, sondern dar ber hinaus auch f r private Investoren, die neue M glichkeiten in der Risikobestimmung ihrer Investitionen suchen.