Knock-Out-Optionsscheine Am Deutschen Markt

Inhaltlich unver nderte Neuauflage. Als Folge der Terroranschl ge vom 11.9.2001 erreichten die impliziten Volatilit ten der Standard-Optionsscheine weltweit ein Rekordhoch. Da ein Engagement in solchen Zeiten trotz richtiger Prognose des Underlying-Kursverlaufs mit einem Verlust enden kann, wurde der Ruf nach alternativen Hebelprodukten laut. Im November 2001 stellte BNP Paribas den ersten Knock-Out- Optionsschein vor: Die Preisstellung sollte nunmehr weitestgehend unabh ngig von der Volatilit t zu gestalten sein. Das Produktkonzept stie auf eine solch immense Nachfrage, dass nach nur einem knappen Jahr mehr Pr mien eingenommen wurden als mit Standard-Optionsscheinen. Angesichts dieser Erfolgsgeschichte erscheint eine kritische, analytische Auseinandersetzung mit der Materie gerechtfertigt. Die zentralen Ziele des vorliegenden Buches bestehen darin, dieses Finanzinstrument aus der Sicht der Optionspreistheorie zu bewerten und zu analysieren. Diese Untersuchung stellt einen Versuch dar, das als innovatives Nonplusultra propagierte Produkt in den theoretisch sachlichen Kontext einzuordnen und somit gewisserma en zu "entmystifizieren". Das Buch richtet sich prim r an Produktentwickler und H ndler; es d rfte jedoch gleicherma en Anleger und Studierende aller Fachrichtungen mit Interesse an "Financial Engineering" inspirieren.