Synopses & Reviews
Synopsis
Inhaltsangabe: Gang der Untersuchung: Das Senior Management legt fur die Gesamtbanksteuerung in der Regel den Value at Risk (VaR) zugrunde. Die dezentral arbeitenden Handler benutzen ihrerseits Sensitivitatskennzahlen fur die eigene Risikoabschatzung. Diese Arbeit hat das Ziel, diese verschiedene Risikomae ineinander zu uberfuhren, um das Gesamtbankergebnis zu optimieren. Im ersten Kapitel dieser Arbeit werden zunachst die Risikomae VaR und Sensitivitaten vorgestellt. Insbesonders wird gezeigt, wie man mit Sensitivitaten spezielle Hedging-Strategien (z.B. Delta-, Gamma-, Vegahedge) durchfuhren kann. Im zweiten Kapitel werden verschiedene Methoden zur Risikoquantifizierung des VaR beschrieben. Dazu wird als erstes die VaR-Berechnung mit der Historischen Simulation dargestellt. Als zweites wird die Kovarianzmethode verwendet. Hier werden Methoden der VaR-Berechnung erlautert, die auf Sensitivitaten beruhen. Explizit werden ausfuhrlich die Delta-Normal und die Delta-Gamma Methode beschrieben. Um dem Anspruch einer praxisorientierten Arbeit gerecht zu werden, werden diese Methoden immer anhand von gangigen Finanzinstrumenten (z.B. Swap, Cap, Floor, Future, FRA, Bond, Floater) finanzmathematisch ausfuhrlich dargestellt. Im dritten Kapitel wird eine empirische Studie durchgefuhrt. Diese soll herausfinden, wie die Risikomae des VaR und der Delta-Normal bzw. der Delta-Gamma Methode ineinander zu uberfuhren sind. Dazu werden verschiedene Auswertungen, auf Basis der Korrelationsanalyse, durchgefuhrt. Als Zusatz wird noch ein Verfahren dargestellt, wie man die Zuverlassigkeit der benutzten Kovarianzmatrix uberprufen kann. Diese Auswertungen werden im Anhang, durch ausfuhrliche Statistiken, erweitert. Inhaltsverzeichnis: Inhaltsverzeichnis: InhaltsverzeichnisI AbkurzungsverzeichnisIII SymbolverzeichnisIV AbbildungsverzeichnisV TabellenverzeichnisVI Einleitung1 A.Risikomae2 1.Value at Risk2 2.Sensitivitatskennzahlen4 2.1Greeks5 2.2Hedging-Strategien8 B.Met