Synopses & Reviews
Synopsis
Aktienkurse gelten als reprasentativ fur den 'wahren' Wert von Unternehmen, da sie der aggregierten Markterwartung bezuglich aller zukunftigen Renditen entsprechen. So plausibel dieser Zusammenhang in der Theorie ist, so komplex und undurchsichtig konnen die Mechanismen der Preisbildung in der Realitat erscheinen, zumal die Markterwartung per se nicht explizit messbar ist. Thilo Helpenstein leistet einen Erklarungsbeitrag zum besseren Verstandnis der Erwartungsbildung des Marktes sowie dessen Reaktion bei Nichterfullung von Erwartungen. Er verwendet regulierte Managmentprognosen als innovatives Surrogat der Markterwartung und analysiert die Wirkung von Ergebnisuberraschungen unter Berucksichtigung verhaltensokonomischer Erkenntnisse. Der Autor zeigt auf, wie Kapitalmarktteilnehmer auf Managementprognosen reagieren und welche Implikationen sich hieraus fur Manager, Anleger und Regulatoren ableiten lassen.
Synopsis
Informationsgehalt und G te von Managementprognosen.- Abnormale Aktienrenditen als Indikator der Entscheidungsrelevanz.- Einschr nkungen rationaler Informationswahrnehmung und -verarbeitung.