Synopses & Reviews
Synopsis
Bachelorarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Bank, B rse, Versicherung, Note: 1,5, European School of Business Reutlingen, Sprache: Deutsch, Abstract: Seit Beginn des 21. Jahrhunderts konnte nach dem Platzen der Dotcom Blase eine Liquidit tsverschiebung von Aktienm rkten hin zu Rohstoffm rkten festgestellt werden. Insbesondere Index Funds auf Agrarrohstoffe verzeichneten einen rasanten Anstieg des Handelsvolumens. Die Untersuchung des kausalen Zusammenhangs zwischen der gleichzeitigen Anhebung des Preisniveaus vieler Agrarg ter am Kassamarkt, sowie die erh hte Volatilit t dieser M rkte und die st rkere Korrelation vieler Agrarg ter ist Gegenstand dieser Arbeit. Eine Untersuchung der Fundamentaldaten zeigte, dass diese die Marktentwicklung nicht erkl ren k nnen. Verschiedene Studien, welche mittels des Granger-Kausalit tstests den Zusammenhang von Kassa- und Warenterminm rkten untersuchen kommen zu ambivalenten Ergebnissen, was an methodischen M ngeln liegt, wie z.B. die beliebige Wahl des Time-Lags, die Verwendung w chentlicher Daten, die Problematik des Open Interests als Netto-Position, die Unm glichkeit der Untersuchung von OTC-Transaktionen und die nicht gegebene empirische Unabh ngigkeit vieler Studien. Eine weitere Analyse von Kennzahlen zur Spekulationsintensit t der Agrarrohstoffm rkte ergab, dass die Agrarterminm rkte einen Mangel an informierten Spekulanten aufweisen und keineswegs exzessive Spekulation vorliegt, denn historisch gesehen bewegen sich Working s T-Index, der Spekulations-Ratio und Volume to Open Interest auf normalem bis niedrigem Niveau. Dennoch zeigen die Entwicklungen am Markt und die Ergebnisse verschiedener Studien, dass gelegentlich Informationsverarbeitungsineffizienzen vorliegen, weshalb die M rkte, insbesondere das Vorgehen von Index Funds, noch transparenter gestaltet werden m ssen.